EPS(1株あたりの純利益)

EPSとは

EPS(イーピーエス)とは、Earnings Per Share(アーニングス・パー・シェア)の略で、1株あたりの純利益のことを言うよ。
(Earnings = 利益 Per Share = 1株あたり)
企業の成長性や収益力がわかる指標のひとつで、1株に対して純利益がいくらあるのかを表した数値なんだ。
このEPSは、税引き後の当期純利益を「発行済株式数」で割ることで算出できるよ。

当期純利益 ÷ 発行済株式数 = EPS(1株あたりの純利益)

例えば、当期純利益が1億円、発行済株式数が10万株の企業があったとしたら、
EPSは 1億円 ÷ 10万株 = 1,000円 ということになるんだ。
この企業は「1株あたり1,000円の純利益を稼げる会社」と言い換えることができるよ。
また、このEPSは「高ければ高いほど良い」とされていて、年々数値が上昇している企業は成長性が高いと判断できるんだ。

EPSの数値が高い → 収益力のある会社
EPSの数値が低い → 収益力のない会社

EPSの具体例

ここからは、実際の決算資料を見ながら説明するね。
下記の決算書は、日本を代表するゲーム会社「任天堂」の2020年3月期のものだよ。
(2019年4月1日~2020年3月31日までの業績発表)
今回、注目するポイントは赤枠の4箇所で、記載内容は下記の通り。

①当期純利益
②1株当たり当期純利益(EPS)
③来期の予想
④発行済株式数(期中平均株式数)
※EPSの計算には「期中平均株式数」を用いることがポイント

引用:任天堂株式会社(2020年3月期決算短信)より

EPSの計算

では、ひとつひとつ計算していくね。
任天堂株式会社の2020年3月期の純利益は、①に記載してある通り、2586億4100万円(258,641,000,000円)。
そして、任天堂の発行済株式数は、④に記載してある通り、約1億2000万株(119,124,148株)。
冒頭でもお伝えした通り、EPSの計算式は「純利益 ÷ 発行済株式数」だったから、

2586億4100万円 ÷ 119,124,148株 = 2171.20円

ということになるよ。
②の数字(EPS)とピッタリだね!
ちなみに、前年度(2019年3月期)のEPSは

1940億900万円 ÷ 120,091,779株 = 1615.51円

このことからも、任天堂株式会社は前年度より業績が良かったと判断できるんだ!
2019年の1株あたり1,615円に対して、2020年は1株あたり2,171円も稼ぐことができたんだね。
倍率にして1.34倍!
このように「EPS(1株あたりの純利益)」は、企業の成長性が一目でわかる重要な指標なんだよ!

来期予想

ちなみに、③の来期予想(2021年3月期の業績予想)だけど、純利益は2,000億円、EPSは1678.93円と、少し弱気の予想を出しているんだ。
株価は、過去の実績よりも将来の業績を織り込みにいくため、この決算を出した翌日は大きく値を下げることになったよ。
このことからも、株式投資で用いるEPSは、「当期純利益」で算出した数値よりも「予想純利益」で算出した数値の方が適していると言えるんだ。

EPSの注意点

最後に、EPSの注意点を簡単に説明するね!
EPSの数値は、高ければ高いほど良く、また「純利益」が上がることでEPSも上昇するとお伝えしたけど、純利益がそのままでもEPSが大きく増減することがあるんだ。
例えば、増資をしたとき自社株買いをしたときなど。

増資をしたらEPSは下がる

増資とは、発行する株式数を増やして資金を調達することを言うよ。
株式数が増えるということは、1株あたりの収益力は下がってしまうよね。
「発行済株式数」が異なるだけで、EPSにこれくらいの違いがでるよ。
・1億円 ÷ 10万株 = 1,000円(1株あたりの純利益)
・1億円 ÷ 12万株 = 833.3円(1株あたりの純利益)
このように、増資をしたときはEPSの数値も下がってしまうんだ。

自社株買いをしたらEPSは上がる

一方、自社株買いとは、市場に流通している株式を自社で購入することを言うよ。
市場に出ている株式数が減るということは、1株あたりの収益力は上がることになるよね。
・1億円 ÷ 10万株 = 1,000円(1株あたりの純利益)
・1億円 ÷ 8万株 = 1,250円(1株あたりの純利益)
このように、自社株買いをしたときはEPSの数値も上がるんだ。

以上が、EPS(1株あたりの純利益)の具体的な使用例と注意点だよ。
計算するのが面倒くさいかもしれないけど、決算ではあらかじめ計算済みの数値が記載されているので、上記で説明したポイントをチェックしてみてね!


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